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电力设备与新能源行业:加大电动车为首的新能源板块配置

发布时间:2014-10-14    研究机构:齐鲁证券

投资要点

本周电力设备和新能源板上涨0.56%。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨1.53%,二次设备指数上涨1.17%,电力电子指数上涨1.24%,发电设备指数上涨3.59%,光伏板块上涨1.08%,风电板块下跌0.31%,核电板块上涨0.41%。涨幅居前五个股票为宝胜股份、中国一重、万家乐、东山精密、龙源技术。跌幅居前五个股票为森源电气、隆基股份、阳光电源、通光线缆、大族激光。

行业层面:电网,消息称电改力度没有报道那么大,不会涉及输配分开和拆分电网,不会剥离电网公司售电侧,而是放开售电侧,允许社会资本进入;新能源汽车,国务院总理李克强10月9日开始访问德国,电动车成为中德合作的重点领域;9月新能源车产量2.2万辆,同比增长超过20倍,环比也增长284.47%;新能源,能源发展“十三五”规划基本思路已成型,光伏与风电装机目标是“十二五”目标的5倍与2倍,中部核电开发会有所放开。光伏,山东省出台《关于贯彻促进光伏产业健康发展的意见》,2013-2015年,地面电站上网电价为1.2元/kWh;日本部分公共事业单位开始暂停新太阳能项目的并网申请。

公司层面:许继电气前三季度归属于上市公司股东的净利润5.2-6.0亿元,比上年同期增长80%-110%;特变电工拟投资建设昌吉2×350MW热电联产项目;佳电股份预计前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.36-1.46亿元,同比增长45%-55%;彩虹精化与建行深圳分行签署《战略合作协议》,获其30亿授信。亚玛顿与弘石投资共同发起设立光伏电站产业基金,总规模不超过10亿元,首期出资额5亿元。

爱康科技在原定增募投80MW分布式项目的基础上,新增地面电站180MW,合计260MW项目。林洋电子拟投资1.34亿元增资控股(持股比例69%)内蒙古乾华农业发展有限公司。

投资建议和策略:5月中旬开始我们重点看好电力设备新能源板块,新能源汽车、光伏、特高压、核电最先表现最强,确实是政府鼓励发展的重要方向。9月新能源车的销售网传达到2.2万辆,同比增长20倍,环比增长284%,销售和政策已驱动第三轮电动车行情,强烈建议加大配置,依次从动力电池、电机电控、充电站三个方向来布局龙头;8月初嘉兴会议和9月初正式颁布分布式光伏发电指导意见、9月开始光伏市场明显升温,配额制可期待,分布式、运营、单晶是最好三个方向,建议加大光伏板块的配置;风电行业处于平稳发展期,风电电价明年中或下调,配额制将引发风电明年的抢装和有利于持续稳定发展,积极布局龙头;6月16日习主席在财经领导工作小组会议上强调抓紧重启东部一批新的核电项目,上周能源局组织召开核电专题会议,年内将有机组获批,提前布局。电力设备板块8月以来表现偏弱,跟电改和国网审计有关,但是电力设备蓝筹增长的确定性、估值低、前期滞涨,建议布局电力设备蓝筹公司,比如南瑞、正泰、特变。特高压今年也是有突破的一年,已批两交一直,另外两交三直明年获批,后续规划五交五直,特高压持续向好;工控二季度增长放缓,下半年依然是弱复苏,中长期需求向好;配网自动化今年实施较慢,但是大趋势不变。部分企业积极实施定增和转型并购的战略,值得积极关注。

投资组合:电动车:长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、天赐材料、汇川技术、方正电机、国电南瑞、许继电气;光伏:隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、中利科技、林洋电子、江苏旷达;风电:金风科技、天顺风能、吉鑫科技(601218);特高压:平高电气、中国西电;核电:东方电气、江苏神通、丹甫股份;工控:汇川技术、英威腾;配网:国电南瑞、许继电气、金智科技;蓝筹:国电南瑞、正泰电器、特变电工;转型:三星电气、众业达、金杯电工、置信电气。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称