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吉鑫科技:风电铸件龙头

发布时间:2011-04-22    研究机构:海通证券

投资建议:公司主要产品为兆瓦级大型风力发电机组用轮毂、底座、轴及轴承座、梁等铸件产品,产品规格涵盖600KW到3MW系列等几十种风电铸件产品,是国内最大的风电铸件生产企业。全球风电过去几年经历了快速增长,中国的风电装机容量过去6年增长50多倍,未来我们预测风电新增装机容量将进入稳定发展期。公司技术实力处于行业领先,尤其在2.5MW等大功率风电机组零部件领域,具备绝对优势,未来随着全球风电机组向大型化发展,公司市场空间巨大。募投项目有利于公司改善产品结构,拓宽产品线,增强公司的竞争实力。

我们预计公司2011年到2013年EPS为0.92元、1.17元、1.35元。综合考虑公司未来成长空间及最近新股的发行情况,我们认为吉鑫科技(601218)二级市场相对2011年合理动态市盈率为28倍,即合理股价为25.76元,考虑到一级市场的市盈率情况,我们认为相对2011年23-26倍动态市盈率是较为合理的估值区间,建议询价区间为21.16元-23.92元。

申请时请注明股票名称